Les frais : ce qu’ils coûtent vraiment

Version Découverte · l'essentiel

La question

« 1 % de frais, c'est peu, non ? »

En une phrase

Un point de frais par an paraît peu, mais il est prélevé chaque année, sur tout votre capital, et ses effets s'accumulent : sur 20 ans, il peut absorber près d'un cinquième de l'épargne que vous auriez eue sans lui (calcul CADRENS, voir l'exemple ci-dessous).

Comment ça marche

Les frais se cachent à plusieurs étages. Quand vous placez de l'argent, vous pouvez payer [1] [2] :

• à l'entrée : des frais sur chaque versement (souvent de 0 % à 5 % en assurance vie [3]) ;
• chaque année : des frais de gestion de l'enveloppe (le contrat d'assurance vie, le compte-titres), plus les frais des supports choisis (les fonds) ;
• à chaque opération : des frais d'arbitrage, de courtage, de transfert ;
• parfois à la sortie.

Pourquoi les frais annuels pèsent autant. Ils ne sont pas prélevés sur vos gains, mais sur la totalité de votre épargne, chaque année. Et ce qui est prélevé ne produit plus d'intérêts les années suivantes : c'est l'effet boule de neige des intérêts composés (fiche « Les intérêts composés »), mais à l'envers.

Où les trouver ? Dans le document d'informations clés (DIC) des fonds, des contrats d'assurance vie et des produits structurés, qui chiffre les coûts en pourcentage et en euros et leur effet sur le rendement [4], dans le tableau des frais de votre contrat et, pour le courtage et les droits de garde, dans la plaquette tarifaire de votre établissement.

Un exemple

Lucie place 10 000 € pour 20 ans. On suppose que son placement rapporte 5 % par an avant frais.

1 % par an a coûté environ 4 620 €, soit plus de 17 % de l'épargne finale, ou près de 28 % de ses gains.

Rendement hypothétique, constant et non garanti, avant impôts. Retirer un point au rendement est une convention de calcul simplifiée : en réalité, les frais sont prélevés sur l'épargne à des dates précises, et leur effet exact varie un peu.

À retenir

1. Les frais s'empilent : entrée, enveloppe, supports, opérations.
2. Les frais annuels sont prélevés sur tout le capital, chaque année : leur effet grandit avec le temps.
3. Les taux de frais sont connus à l'avance, même si leur montant final en euros dépend de la valeur de l'épargne et des opérations : comparez-les toujours, à placements comparables, dans le DIC et le tableau des frais.

Les pièges à éviter

• Ne regarder que les frais d'entrée et oublier les frais annuels.
• Additionner sans voir : frais du contrat et frais des fonds se cumulent.
• Choisir uniquement sur les frais, en oubliant la qualité du placement et du conseil.

Ce que vous pouvez faire maintenant : additionner, pour votre contrat principal, les frais d'entrée, les frais de gestion du contrat et les frais courants des supports.

Pour aller plus loin

• Découvrir la version Approfondie : tous les frais, étage par étage, les ordres de grandeur du marché, la lecture du DIC, les rétrocessions et la comparaison de deux contrats.
• Fiches liées : C'est quoi exactement une action, une obligation, un ETF ? · L'assurance vie, ce n'est pas une assurance décès ? · Honoraires ou commissions : qui paie le conseil ?

Information à caractère pédagogique et promotionnel, qui ne constitue pas un conseil personnalisé. Les dispositifs évoqués dépendent de la situation de chacun et de la réglementation en vigueur, susceptible d'évoluer. Informations à jour au 19/10/2026.

Version Approfondie · pour aller plus loin

La question

« 1 % de frais, c'est peu, non ? » Et surtout : quels frais paie-t-on vraiment, à quels étages, combien coûtent-ils sur le marché, et comment comparer deux offres ?

En une phrase

Le coût d'un placement est la somme de plusieurs couches (frais ponctuels, frais récurrents de l'enveloppe, frais récurrents des supports, frais de transaction et coûts accessoires) ; la réglementation impose d'en présenter le total, en pourcentage et en euros, et son effet sur le rendement [2] [4], ce qui permet de comparer des offres à placements équivalents.

Comment ça marche

3.1 Les frais, étage par étage

Ordres de grandeur, à titre indicatif ; ils varient fortement d'un établissement et d'un contrat à l'autre. Sur un PEA, les frais sont en outre plafonnés par décret (CMF, art. D221-111-1 ; montants de 2021, revalorisés tous les trois ans) : 0,5 % au plus du montant d'un ordre passé par voie dématérialisée (1,2 % par un autre moyen) et, pour la tenue du compte, 0,4 % par an de la valeur des titres plus 5 € par ligne [10].

3.2 Lire les coûts dans le DIC

Le DIC présente, pour un montant type (souvent 10 000 €) et pour la durée de détention recommandée [4] :

• les coûts totaux en euros, puis leur incidence annuelle sur le rendement, en pourcentage ;
• leur composition : coûts d'entrée, de sortie, coûts récurrents (gestion, transaction), coûts accessoires (commission de surperformance).

Dans l'exemple pédagogique du guide de l'AMF, un placement de 10 000 € supporte 3 874 € de coûts sur 10 ans, soit une réduction du rendement de 2,41 % par an [7].

Attention : en assurance vie, le DIC de chaque unité de compte ne reprend pas toujours les frais du contrat. Il faut additionner les deux, ou se reporter au tableau des frais standardisé du contrat et au document d'information sur chaque support.

3.3 Les rétrocessions

Une partie des frais courants d'un fonds peut être reversée par la société de gestion au distributeur (banque, assureur, conseiller) qui vous l'a proposé. Ce n'est pas un coût supplémentaire, mais c'est une information à connaître : elle explique pourquoi certains fonds sont plus volontiers proposés que d'autres. Pour les placements financiers détenus sur un compte-titres ou un PEA, le total des rétrocessions perçues doit être communiqué au client, en pourcentage et en euros [2]. En assurance vie, les règles d'information sont propres au contrat : demandez le détail à votre assureur ou à votre conseiller. Le choix entre honoraires et commissions est expliqué dans la fiche « Comment est rémunéré un conseiller ? ».

3.4 Ce qui a changé récemment

• Commissions de mouvement : interdites depuis le 01/01/2026 sur les fonds, sauf actifs immobiliers [8].
• Mandat d'arbitrage en assurance vie : depuis le 24/10/2024, l'exécution d'un mandat d'arbitrage ne peut donner lieu à aucune commission ni rémunération versée à l'occasion des opérations d'investissement ou de désinvestissement entre les supports (loi industrie verte, Code des assurances L132-27-3) [9].
• Tendance de fond : les frais courants des fonds d'actions français sont passés d'environ 2,3 % en 2010 à 1,3 % en 2025 [2]. La baisse profite surtout à ceux qui comparent.

3.5 Comparer deux offres : la méthode

1. Comparer à placements comparables : même type de supports, même niveau de risque, même service (gestion libre, pilotée, conseil).
2. Additionner les étages : frais d'entrée, frais annuels de l'enveloppe, frais annuels des supports.
3. Convertir en euros sur la durée : c'est le seul chiffre qui parle vraiment.
4. Éviter de compter deux fois les frais. Les performances publiées d'un fonds sont en général déjà nettes de ses frais courants. Si un fonds affiche + 5 % sur un an, il ne faut pas retirer encore ses 1,5 % de frais courants ; seuls les frais du contrat (gestion de l'enveloppe) viennent en plus. Exemple : un fonds à + 5 % net de ses frais, logé dans un contrat qui prélève 0,6 % par an, donne environ 4,4 % pour l'épargnant, et non 2,9 %.
5. Regarder ce que vous obtenez en échange : qualité des supports, accompagnement, conseil, rééquilibrage, suivi. Des frais plus élevés peuvent se justifier par un service réel ; ils doivent être expliqués.
6. Ne pas oublier les frais de changement : fermer un contrat d'assurance vie pour un autre moins cher fait perdre l'antériorité fiscale.

Deux exemples

Exemple 1 — Deux assurances vie, mêmes supports en apparence

Antoine, 45 ans, place 50 000 € pour 20 ans, entièrement en actions diversifiées. On suppose une performance de 6 % par an avant tout frais.

Environ 34 200 € d'écart. Avec le contrat A, près de 40 % du gain que procurerait le contrat B disparaît en frais.

Hypothèse de rendement constant et identique, non garanti, avant fiscalité. Les supports peuvent aussi obtenir des performances différentes ; cet exemple isole uniquement l'effet des frais. Les taux sont connus ; les montants en euros, eux, dépendent de la trajectoire réelle de l'épargne.

Exemple 2 — Les petits frais d'un compte-titres

Chloé investit 1 000 € par mois en actions, en un ordre mensuel, sur un compte-titres de banque de réseau, soit 12 ordres par an.

• Courtage : 12 × 1 000 € × 0,65 % ≈ 78 € par an [2].
• Avec un néo-courtier à 0,15 % par ordre en moyenne : ≈ 18 € par an [2] ; chez un courtier en ligne classique (0,45 %), ≈ 54 €.
• Droits de garde : quand son portefeuille atteindra 60 000 € répartis sur 10 lignes, ils pourraient s'élever à environ 211 € par an en banque de réseau [2], souvent moins, voire nuls, en ligne.

Investir via un fonds ou un ETF unique plutôt que dix lignes, et regrouper ses ordres, réduit encore ces frais.

Exemple fictif ; tarifs moyens de l'AMF, à vérifier dans la plaquette tarifaire de chaque établissement.

À retenir

1. Le coût réel = frais ponctuels + frais annuels de l'enveloppe + frais annuels des supports + frais d'opération.
2. Le DIC doit donner le total des coûts en euros et leur effet sur le rendement ; le tableau des frais du contrat les détaille par catégorie : ce sont vos outils de comparaison.
3. À placements et services comparables, chaque dixième de point compte sur 15 ou 20 ans ; mais un service réel peut justifier des frais, à condition qu'il soit expliqué.

Les pièges à éviter

• Comparer les frais d'entrée seulement.
• Oublier les frais des unités de compte en assurance vie.
• Multiplier les ordres de petit montant sur un compte-titres facturé à l'ordre.
• Ignorer les rétrocessions : demandez-les, en euros.
• Payer deux fois la gestion : gestion pilotée du contrat et fonds de fonds eux-mêmes gérés activement.
• Fermer un vieux contrat pour un contrat moins cher sans mesurer la perte d'antériorité fiscale.
• Choisir le moins cher à tout prix : un placement inadapté peu coûteux reste inadapté.

Ce que vous pouvez faire maintenant : demander à votre établissement le total des frais payés l'an dernier, en euros, et le rapporter à la valeur de votre épargne.

Pour aller plus loin

• Fiches liées : Actions, obligations, fonds, ETF · L'assurance vie : les bases · Fonds euros et unités de compte · Les produits structurés · Comment est rémunéré un conseiller ? · Les intérêts composés · Reconnaître un bon placement

Information à caractère pédagogique et promotionnel, qui ne constitue pas un conseil personnalisé. Les dispositifs évoqués dépendent de la situation de chacun et de la réglementation en vigueur, susceptible d'évoluer. Les placements en unités de compte et en actions présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Informations à jour au 19/10/2026.